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2016年Q2东南亚20家上市航企利润6.88亿美元同比增长51%
时间:发布时间:2020-08-27

2016年1季度东南亚航企盈利能力由于燃料价格下跌和地区内多数主要市场更加有利的环境而进一步提升。但是,这个地区航企的盈利由于一些市场竞争激烈且运力过剩仍然远低于其他多数地区。

对东南亚20家航企进行的抽样调查结果显示,2016年1季度此地区航企营业利润额增长了约50%。这20家航企中,有14家年同比均有增长,其中有7家都是亚洲航空旗下品牌。

2015年这20家航企利润大幅增长后,于2016年1季度利润额达到了近7亿美元。2014年这些航企营业亏损额总计超过了8亿美元,当年市场环境极为恶劣。2015年其扭亏为盈,利润总额超过了12亿美元。2016年1季度这20家航企的利润额已超过了2015年半年的水平 ,因此目前看来2016年整体是向好的。

2016年1季度东南亚航企利润总额近7亿美元

据CAPA的数据显示,2016年1季度,东南亚上市的20家航企(包括各航空集团直属航企与联营航企)共实现了6.88亿美元的营业利润额,相比去年同期4.56亿美元的营业利润额有51%的增长。

CAPA抽样调查的这20家航企中,有13家均实现了盈利。2015年1季度同样也是13家航企盈利,但过去一年里这20家航企中有14家的盈利都有所提升。其中有9家营业利润额有所增长,3家减少了亏损,2家则是扭亏为盈。

东南亚航企的营业利润额/亏损额(单位:美元):2016年1季度与2015年1季度

注:*泰国航空的数据包括泰国微笑航空及旗下非航空企业的数据;宿雾太平洋航空的数据包括宿翱航空的数据;菲律宾航空的数据包括旗下非航空企业的数据,其他数据都仅指各航企本身的数据。美元兑换汇率以2016年1季度和2015年1季度的平均汇率为准。

来源:CAPA-航空中心

上述表格中的数据均指各航企自身的数据,宿雾太平洋航空、菲律宾航空和泰国航空的数据除外。宿雾太平洋航空的数据包含了宿雾太平洋航空和旗下区域性航企宿翱航空的数据,因为宿雾太平洋航空未细分两家航企的数据。菲律宾航空的数据则包含了旗下非航空企业菲律宾航空控股公司的数据,但不包括旗下区域性全服务航企菲律宾快运的数据,因为此航企不隶属于菲律宾航空控股公司。

泰国航空的营业利润额包含了旗下区域性全服务航企泰国微笑航空和非航空企业的数据,因为泰国航空与东南亚其他多数航空集团的做法都不一样,其没有单独提供母航企母公司2016年1季度的盈利数据。

泰国航空属于2016年1季度东南亚营业利润额最高的航企。尽管泰国航空71.8亿泰铢(2.01亿美元)的营业利润额属于集团的数据,因此与其他航企的数据不能形成最合理的对比,但集团的利润额向来大部分来自母航企。例如,2015年泰国航空集团宣布母航企营业利润额为10亿泰铢(3000万美元),而当年整个集团却有10亿泰铢的营业亏损。

亚洲航空集团/亚洲航空X集团利润大幅增长

2016年1季度,亚洲航空集团/亚洲航空X集团表现尤其优秀,原因是燃料价格下跌、载客率有大幅提升,同时附加收入有所增长,收益率也已恢复。集团旗下大本营位于东南亚的7家航企中,有4家于2016年1季度均提升了利润额。印尼亚洲航空、印尼亚洲航空X以及菲律宾亚洲航空仍在亏损,但亏损额都在大幅收窄。今年1季度集团在东南亚的这7家航企共实现了1.96亿美元的营业利润额,而去年同期则仅为5300万美元。

2015年对于亚洲航空集团来说属于极为艰难的一年,可能也是这家低成本航空集团成立以来最困难的一年。

亚洲航空集团旗下规模最大、且历来盈利能力最强的两家航企,即马来西亚亚洲航空与泰国亚洲航空,其营业利润额在2016年1季度大致增长了一倍。两者合计在集团1季度的利润总额中占了大头,其中马来西亚亚洲航空营业利润额为1.05亿马币(1.25亿美元),泰国亚洲航空则为20.61亿泰铢(5800万美元)。

集团旗下另外5家位于东南亚的航企利润额或亏损额都较小,但最重要的是,这些航企业绩都有大幅的提升,这表明集团在印尼和菲律宾展开的重组以及对姐妹公司远程航企亚洲航空X集团进行的重组都已开始显露成效。集团相信最艰难的时期已经过去,2016年余下的时期其前景相对看好。

新加坡航空集团旗下四家客运航企利润额均有增长

新加坡航空集团对于东南亚航企盈利能力的提升也做出了贡献。2016年1季度,集团旗下5家航企共实现利润9300万美元,去年同期则为5900万美元。若不计入新加坡货运航空,则集团营业利润额从2015年1季度的6300万美元增长到了今年1季度的1.22亿美元,几乎翻了一番。新加坡货运航空是抽样调查的20家东南亚航企中唯一一家货运航企,其由于货运市场环境极为恶劣而受到了严重影响。

短程低成本航企虎航与中短程低成本航企酷航已实现扭亏为盈,因此目前集团旗下4家客运航企均有盈利。虎航与酷航隶属于集团新成立的一家控股公司,是东南亚唯一在2016日历年1季度期间扭亏为盈的两家航企。

东南亚另外两家低成本航企,即泰国飞鸟航空与印尼连城航空,是该地区唯一从盈利转为亏损的航企。飞鸟航空一直在克服飞行员短缺的问题,2016年1季度其被迫缩减了运力,对其乘客量和盈利能力产生了极大影响。连城航空及其全服务母公司印尼加鲁达航空则由于印尼艰难的市场环境而受到了冲击。2016年1季度,连城航空载客率下滑了6.9个百分点,为72.8%。母航企加鲁达航空载客率则下滑了5.3个百分点,仅为69.1%。加鲁达航空与菲律宾航空是2016年1季度东南亚唯一两家营业利润额有所下滑的航企( 不过仍实现了盈利),但下滑都不严重。

2016年1季度东南亚航企利润增长这一积极趋势将延续

连城航空与加鲁达航空在2016年全年的利润额可能仍会有增长,因为1季度通常是印尼市场较疲软的一段时期。而在东南亚其他大部分市场,1季度都属于一个高峰期。

这从某种程度上解释了抽样调查的20家航企为何能够在2016年1季度一个季度里就实现了等同于2015年半年的利润额,确切的说是55%。不过,东南亚整体的市场环境显然也在向更有利的方向发展,因为2015年1季度东南亚航企实现的利润额在全年利润总额中占的比例要小得多,仅为36%。

自2015年年初以来,东南亚航企的盈利能力一直在稳步提升。CAPA曾分析过,2014年东南亚市场环境极为艰难,但在2015年有所改善。2016年1季度航企利润有进一步提升,表明这一积极的趋势正在延续。

2015年东南亚航企利润额增长了20亿美元

2014年同样的20家航企营业亏损总额超过了8亿美元,2015年比2014年则增长了大概20亿美元,2015年这20家航企营业利润总额达到了12.5亿美元。这20家航企中,有17家在2015年提升了自己的盈利能力。余下三家中,一家业绩与2014年大致相同,另外两家则于2015年初才启动业务,因此,无法进行年同比对比。

东南亚航企营业利润额/亏损额(单位:美元):2015日历年与2014日历年

注:*宿雾太平洋航空的数据包括宿翱航空的数据;菲律宾航空的数据包括旗下非航空企业的数据;其他数据均为各航企单独的数据。

酷航2014年数据为2014年4月1日至12月31日9个月的数据,因为其未公布2014日历年1季度的财务数据。

财年与日历年不相吻合的航企其数据已调整为截止2015年12月31日12个月和截止2014年12月31日12个月的数据。

美元兑换汇率以2015日历年和2014日历年的平均汇率为准。

来源:CAPA-航空中心

2014年东南亚航企由于运力过剩以及地区内一些主要市场的政治形势动荡而受到了影响。2015年,各航企对运力进行调整且各国政治形势趋于稳定后,市场条件也有所改善。2015年东南亚有几家低成本航企放缓了机队的增长速度,一些主要的载旗航企也展开了重组, 这使得市场上的运力更趋合理。

东南亚市场2016年的前景是向好的,但仍存在着一些挑战

2016年东南亚市场环境进一步改善,背后的推动力仍然是燃料价格的下跌和运力的调整。然而,地区内有几个市场仍存在着运力过剩的问题。竞争整体仍相当激烈,导致航企在收益率方面仍承受着巨大的压力。

尽管地区内整体盈利能力已有所提升,但东南亚有大量航企仍在亏损当中。尽管市场条件相对较有利,且燃料价格也较低,但抽样调查的20家航企中,仍有7家在2016年1季度未实现利润。据CAPA估计,东南亚另外80家航企(包括小型国内航班航企和运营地区内航班的航企)中,有过半都在2016年1季度未盈利。

整体来看,东南亚民航业盈利能力仍低于其他多数地区。2015年此地区实现的利润额在全球民航业利润总额中仅占了2%的份额(据IATA的数据显示,2015年全球民航业营业利润总额为595亿美元)。2015年,仅美国航空一家的营业利润额就等于抽样的20家东南亚航企营业利润总额的五倍。2016年1季度,美国航空的营业利润额则是这20家航企营业利润总额的两倍。

盈利能力的提升预示未来的前景会更好。然而,相比其他地区的同行,东南亚航企仍表现欠佳。这也是该地区一些新进航企不断演变的主要原因所在。东南亚仍未成为一个成熟的市场,并且各航企的战略扩张(这样的扩张通常被视为无法带来盈利)很可能仍将延续一段时间,而这将继续抑制大量航企实现利润。

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